券商行业周报摘要
行业动态
· 16家券商业绩出炉，中信证券净利创历史新高
· 百万元年薪“开挖”人才，券商“万人俱乐部”有望迎新成员
财富管理资讯
· 中信证券正式上线财富号
· 券商基金投顾展业调查：规模攀升任重道远，“投”“顾”平衡知易行难
资管业务资讯
· 半年内16名券商资管高层变动，“公转资”风向再现
重点公司跟踪
· 中金财富营业收入 65.21亿元，同比增长23.33%
· 英大证券新总裁落定
· 无备案登记信息，任泽平和东吴证券被指编外合作
· 德邦证券总裁左畅接受采访，畅谈券商资管破局之路
· 中泰资管董事长黄文卿：不以排名考核基金经理，拒绝内卷
券商资管运营数据
· 蚂蚁财富号粉丝数
· 支付宝理财直播
· 券商资管微信端数据
· 券商资管APP迭代数据
01 行业动态
◆16家券商业绩出炉，中信证券净利创历史新高
证券时报电子报 2022-01-20
截至1月19日晚间，据证券时报记者梳理，合计有16家券商发布业绩预报或母公司未经审计2021年财报。证券时报记者发现，已经披露业绩的16家券商绝大多数业绩呈现增长，尤其是头部券商中信证券，以230亿元创新高净利数据，继续稳居“券业一哥”，中原证券则成为2021年业绩最大“黑马”，净利增速最高或达437%。
一、业绩普涨：中信证券净利执牛耳，窥一斑而见全豹
1月19日晚间，方正证券成为又一家发布业绩预增公告的券商。记者梳理发现，今年1月以来，相继有6家券商（含子公司）发布业绩预增公告、10家券商母公司单体（不含子公司）未经审计财务数据，其中，营业收入和净利润双双增长的券商达到12家，占样本的75%。
首先来看头部券商代表，中信证券强者恒强，在过往较大业绩基数上继续斩获净利增长超五成的业绩。中信证券公告，2021年集团实现营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；实现归属于母公司股东净利润229.79亿元，同比增长54.20%，净利润创历史新高。
其次，披露业绩预增公告的6家券商，净利低于30%的都已绝迹，中型券商中浙商证券、方正证券、国元证券表现亦可圈可点。尤其是新近披露业绩预告的方正证券，在股东支持有限之下，公司预计2021年度实现净利润16.45亿元~18.65亿元，同比增长50%~70%。
二、中小券商多“黑马”：中原证券增速惊人
在火热的市场环境之下，一些中小券商由于自身业绩基数低，抓住几项核心业务，净利润实现翻倍增长，出现不少业绩“黑马”。
在6家披露业绩预增公告的上市券商中，中原证券净利增速多达三四倍，成为名副其实的业绩“黑马”。1月10日，中原证券公告，预计2021年度归母公司净利润将实现同比增加3.76亿元~4.56亿元，同比增长360.2%~436.9%。
值得一提的是，在10家披露券商母公司单体未经审计财务报表公司中，江海证券和国盛证券净利润增速分别达到210%、163%。 其中，江海证券2021年营业收入12.72亿元同比下降26%，不过，净利润却达到1.86亿元，较2020年净利润0.6亿元同比增长210%。国盛证券2021年实现营业收入19.75亿元和净利润3.94亿元，同比分别增长10.77%和162.67%，主要是信用减值损失冲回1.14亿元，而2020年信用减值损失为1.48亿元。
三、自营拖后腿：东海证券净利润腰斩
10家披露业绩的券商母公司（不含子公司）未经审计业绩显示，有东海证券、五矿证券和国都证券出现净利润下滑，如果连同营业收入下滑券商则还包括安信证券和江海证券。其中，业绩下滑最严重的为东海证券，营收和净利润双双出现腰斩，2021年实现营业收入10.78亿元和净利润1.51亿元，分别同比下滑48.96%和56.86%。
除了小型券商，“颈部”券商安信证券在行业业绩大增之下，营业收入却下滑，净利润仅录得同比微增，在行业激烈竞争之下“不进则退”，业绩排名可能落后。1月17日，安信证券（母公司单体）未经审计2021年财报显示，全年实现营业收入90.44亿元，净利润33.63亿元，对比2020年未经审计财报显示的营业收入94.19亿元和净利润32.57亿元，营业收入下滑3.98%，净利润微增3.25%。
从安信证券具体业务来看，2021年安信证券经纪、投行和投资收益均实现增长，尤其是投行收入达到14.43亿元，同比增长44.63%。与投行、经纪业务稳健增长相比，自营业务可能也是造成安信证券业绩增长乏力的主要原因，财报显示，安信证券2021年公允价值变动收益亏损5.76亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到6.54亿元。
◆百万元年薪“开挖”人才，券商“万人俱乐部”有望迎新成员
证券日报 2022-01-19
一、广撒“英雄帖”，券商抢人大战全面开启
据《证券日报》记者不完全统计，今年以来，包括中金公司、广发证券、国金证券在内，已有多家券商在积极公开招纳人才，招聘岗位涉及投行、投资交易、资管、研究分析、金融科技、风险合规、衍生品等多条热门业务线。
同时，还有多家券商公开招聘高级管理人员。某资产规模近1200亿元的券商有多达149个在招职位，还打出百万元年薪吸引人才，包括公司副总裁，直投业务、资管业务负责人，一线城市业务中心总经理等。而不少券商的目光则较为长远，2022届的人才还没毕业，国金证券已提前锁定2023年及以后毕业的人才，吸引有志于从事金融行业的研究型人才在毕业后加入；中信建投也开启寒期实习生招聘，仅针对2023年春季、夏季应届毕业生。
二、行业发展向好，大批人才奔赴而来
与往年的高离职率不同，自去年起证券业总体呈现人员净流入的特征，“行业发展向好”成为众多从业人员坚守下来的主要原因。
据《证券日报》记者不完全统计，截至2021年年底，证券公司（包含子公司）从业人员总数为34.17万人，共有超8000人加盟证券业。刚刚踏入2022年，从业人员总数已增至34.27万人，较去年底增加超1000人。行业人才队伍呈现出年轻化、专业化、高学历、国际化等特征，人才队伍的素质、结构及稳定性不断优化和提升。
2022年，券商“万人俱乐部”也或将迎来新成员，除中信证券、广发证券、国信证券、国泰君安、中信建投五大头部券商的从业者已超1万人外，中国银河的从业人数也攀升至9915人，而方正证券、招商证券的人数也均超9000人。
02 财富管理资讯
◆中信证券正式上线财富号
财联社 2022-01-15
一、中信证券财富号亮相
中信证券财富号本周在APP上正式亮相，据记者了解，中信证券此举旨在将基金公司、券商、买方、卖方投研、券商线上、线下流量、场内场外产品以及客户建立了生态链接，通过“线上+线下+智能化”多渠道分发，将财富号内容与其他投研、市场信息进行组合输出，为客户提供全生命周期的陪伴服务。
但与三方互联网机构及银行的打法有何不同，据记者观察，中信证券财富号并非简单的在APP中为基金公司提供产品推介及广告宣传页面，而是充分结合中信证券的综合服务优势。
例如，基金公司在中信证券财富号中发布的行业解读等投教内容，可关联中信证券研究部相同行业的研究成果、以及相关行业的市场动态，使投资者能够打开视角，综合买方、卖方的观点和市场资讯进行理性判断，这相当于为投资者的决策工具包做了加法。
二、国泰君安、平安先后试水财富号
事实上，试水财富号在证券公司中早有先行者。2020年初，国泰君安君弘APP正式上线君弘号，作为基金公司官方“自营店铺”开放平台。目前已有易方达、广发基金、嘉实基金等超过20家合作基金公司入驻，在市场热点、市场解读、理财投教、理财话题等多方面提供丰富内容。
同样试水财富号的还有平安证券，目前也有10余家基金公司入驻，除了呈现相关投资资讯外，平安证券财富号同样设置了“投教加油站”投教专区，涵盖“带你识基”“指数工作室”“定投指南”等多样化的投教内容。
和第三方平台及银行相比，券商总体对于开设财富号的积极性并不高，实施难度是其中重要原因。某华南券商网金部门负责人坦言，对于中小型券商而言，一方面其掌握的基金公司的资源相对有限，吸引入驻存在一定难度，另一方面从时间和精力上看，开设财富号确实是一项大工程。
三、第三方占据“C位”，银行奋起直追
2017年3月，蚂蚁财富率先上线蚂蚁财富号，并陆续开放了财富号、小程序、场景页、蚂蚁社区、直播、社群，打造了多个运营阵地。
天天基金同样是财富号的“元老级”玩家。其财富号同样于2017年上线，早期主要以图文内容为主，近年来也逐渐开放了直播、小程序多个功能。凭借其大量的活跃用户和互动氛围，天天基金财富号目前已吸引近200家资管机构入驻。
银行方面，2021年来已有平安、招商、交通和浦发银行相继开通了财富号，招行的财富号是其中的代表“选手”。
从入驻的情况来看，得益于庞大的流量优势及先发优势，第三方平台财富号占据妥妥的“C位”，而银行、券商的入驻机构数则普遍较少。目前天天基金在财富开放平台上的入驻机构已接近200家；蚂蚁财富号的“朋友圈好友”也达到60余家，其中天弘基金财富号关注人数破千万，头部基金公司的粉丝数也达到了100万+。
◆券商基金投顾展业调查：规模攀升任重道远，“投”“顾”平衡知易行难
券商中国 2022-01-21
越来越多券商落地基金投顾业务。截至目前，仅第二批20家基金投顾业务试点券商中已有10家开始展业。随着越来越多的基金投顾正式展业，基金投顾业务总蛋糕正在不断扩大。
一、难免规模焦虑
基金投顾业务2019年10月开展试点已经两年多，当前已经有61家机构获得基金投顾试点资格。官方最新的规模数据更新于2021年7月，当时统计的数据显示，首批试点的18家机构截至2021年7月合计服务资产超500亿元、服务投资者约250万户。
但是这个数据显然相对滞后，随着各家试点机构陆续展业，基金投顾规模也在持续攀升中。根据各家机构披露的数据，截至2021年底，首批试点机构中的盈米投顾资产规模已超200亿元、华泰证券和国联证券超过百亿元，不久前第二批试点机构中的中信证券规模亦突破70亿元。
但是对于大部分开展试点的券商而言，规模仍然是值得焦虑的问题。横向对比上，和基金投顾业务类似的公募FOF，近两年发展势头迅猛。截至2021年12月31日，FOF基金规模累计已达2233.63亿元，同比增长145%，在各类基金中增幅最高；2021年内新成立FOF基金产品99只，募集份额1210.04亿份，双双创下历史新高。1210.04亿份的新发规模也超过了公募FOF推出后的2017年到2020年的总和。
基金投顾和庞大的基金产品代销市场相比更是显得寒酸。以中信证券为例，虽然其业务落地之后资产规模迅速攀升到了70亿，但是截至三季度，该公司的股票+混合公募基金保有规模高达1095亿元。
规模不足首先导致的就是盈利能力，当前各家基金投顾费率最高为1.5%，但是大多数券商基金投顾都提供了更多的费率选择，比如华泰证券的基金投顾费率分为0.03%、0.2%、0.4%、0.8%和1.2%等五个等级，申万宏源则是0.2%、0.4%和1%三个等级。
（图片来源：中欧财富《基金投顾业务发展白皮书2021》）
“从费率和规模上来看，华泰证券100亿规模对应的收入上限也就是1.2亿元，根本不足以实现盈利。”前述券商基金投顾业务负责人对券商中国记者表示，基金投顾业务规模必须再有指数级的增长方能实现自我循环，否则就会成为长期的成本部门，发展、投入都依靠券商领导层的决心和耐心。值得关注的是，随着权益市场企稳，公募基金销售业务也在逐步冷却，有可能进一步拖累基金投顾的业务规模扩张。
二、苦求投顾平衡
基金投顾业务兼顾“投”和“顾”两大方面，所谓“三分投七分顾”的说法更是业内共识。但是目前来看，要实现“投”、“顾”平衡，对于大部分券商来说内外都有较大压力。
首先是来自内部的压力，对于大部分券商而言，投研体系具有一定基础，但是和公募基金相比一般处于相对劣势，这一定程度上使得券商基金投顾策略的相对收益水平难以媲美公募FOF等直接竞品。
在“顾”的方面，基金投顾整体面临的压力都较大，券商当然也难以摆脱其中困扰。中欧财富在其近期发布的《基金投顾业务发展白皮书2021》中介绍，大多数受访者购买某款金融投资品的原因是“该产品的历史收益”和“发行机构的权威度”，占比分别达到66.08%和 65.09%；另外，39.52%的受访者会因为朋友推荐购买，24.00%的受访者会因为媒体和自媒体推荐购买，8.53%的受访者因为其他原因购买。可以看出，对于投资者而言，金融投资品的核心竞争力还是在投资业绩和机构专业度。
业内人士表示，其实很多一线基金投顾也都是从经纪人员转型而来，更擅长的是销售和关系维护，对于短期市场的涨跌也很难进行比较深入的分析，很多投资者对于基金投顾缺少信任度。
事实上，基金投顾目标是让投资者长期持有，长期持有往往需要“老钱”，或者说长期不使用的钱。但是《基金投顾业务发展白皮书2021》的数据来看，基金投顾客户整体偏年轻。18-40 岁是主力军，占比达到81.66%。其中，30岁及以下的占比已经超过60%，这些投资者的投资行为大多不稳定。
03 资管业务资讯
◆半年内16名券商资管高层变动，“公转资”风向再现
21世纪经济报道 2022-01-20
一、半年内16名券商资管高层变动
进入资管新规元年后，券商主动管理能力愈加重要，为拓展公募业务，不少券商资管都在引进优秀的投研人才。去年以来，多家券商资管引进顶流研究人士加盟，招揽优秀投资经理，从内外部不断调兵遣将增加自身投研实力，意在进一步发力资管业务，也显示出券商资管打造主动管理能力的决心。
1月12日，渤海汇金资管公司发布公告称，决定将渤海证券派驻公司的董事徐海军变更为方超。资料显示，方超曾担任渤海证券投资银行总部高级副总裁。
1月11日，广发证券公告称，公司首席风险官孔维成由于工作变动辞职，不过仍继续担任子公司广发资管董事职务。更早之前，曾任广发证券总监、执行董事的秦力被调回广发资管担任董事长、总经理职务。
除了从证券公司调兵遣将到资管子公司以外，从外部尤其是从公募基金吸收新鲜血液也成为一些券商资管的选择，比较明显的头部券商是华泰证券。方正证券也较为青睐公募基金背景的高管。顶流的研究人员也成为券商资管招揽的重点对象。
二、券商鏖战公募业务
Wind数据显示，截至2021年底，在纳入排名统计的内地149家持有公募牌照的各类机构中，券商资管子公司有8家，券商有6家，占比约为9.4%。换而言之，券商资管公募阵营已经逐渐形成一定规模。
不过，在这个阵营中，一众券商的实力分化明显。数据显示，截至2021年10月底，券商资管公募业务中，东证资管以2541.4亿元的资产管理规模仍然位居榜首，中银证券和财通资管则都是以超过千亿元的资管规模紧随其后。而规模最小的国都证券三季度末总资产净值仅有0.97亿元。
此外，有4家券商前三季度资管业务手续费净收入在30亿元至10亿元之间，从高到低依次为东方证券、海通证券、华泰证券、国泰君安证券，而这几家券商最近半年均有高层人事变动。
事实上，即便是资管业务位居前列的头部券商，在公募业务上仍旧要面临巨大的挑战，这或许也是“临门换帅”的原因之一。
04 重点公司跟踪
◆中金财富营业收入 65.21亿元，同比增长23.33%
财联社 2022-01-20
一、中金财富2021年营收65亿同比增23%
1月20日晚间，中金公司披露中金财富2021年度未经审计的主要财务数据，报告期内，中金财富营业收入 65.21亿元，同比增长23.33%；归属于中金财富所有者的净利润20.75亿元，同比增长13.16%。
虽然同比增幅并非暴增，但是对于财富管理业务而言，这一营收增幅属于高于目前已披露相关未经审计财务数据的安信证券（其他券商目前仅为业绩快报，无法对细分业务数据做对比）。
对于业绩同比增长的原因，中金财富表示，本报告期内，由于2021年股票市场相比上年同期日均交易量上涨，日均融资规模随客户融资需求增加而上升，使得经纪业务及融资融券业务收入同比增加。
二、中金财富先行动作不断
中金财富作为中金公司旗下财富管理业务的全资子公司，正在开辟一条有别于业内其他券商的财富管理之路。
2021年6月，中金财富对总部组织架构进行转型，实行敏捷组织形态，新设敏捷团队职能指向财富管理与金融科技。
2021年10月召开的“2021中金财富1018发布会”上，中金财富历时2年构建的买方投顾服务体系，取得阶段性成果。截至2021年10月18日，中金财富买方投顾资产的保有规模达到666亿元。
中金公司2019年推出的定位于为高端客户打造定制化配置服务——中国50私享专户。据中金财富介绍，2021年上半年公司财富管理客户资产约2.79万亿元，同比增长8%，其中高净值个人客户资产约7284亿元，同比增长8%；上半年产品保有量突破2000亿元。其中“中国50”的客户复购规模达到50%左右，持有6个月以上客户正收益占比超99%。
此外，财联社记者此前梳理券商年度人员变化数据，中金财富年度增员1669人，增幅高达42.9%。
◆英大证券新总裁落定
财联社 2022-01-19
据财联社记者证实，原民生证券副总裁陈恺将入职英大证券，并担任公司总裁职务。陈恺2017年任民生通海投资有限公司总裁，民生证券副总经理。早前还曾任职中信证券董事总经理，在投行保荐、收购兼并、改制重组等多个领域拥有近20年的丰富经验。
一同到位的还有两位新副总裁，分别为原银河金汇执行委员会主任、总经理付振全，以及原中航证券资管业务部负责人康云龙，两位副总裁将分别分管公司资管与自营业务。从两位新任副总裁各自的履历来看，均具有资管与投资方面的丰富经验。
1月15日，英大证券披露2021年年度未经审计财务报表。2021年度，英大证券实现营业收入9.66亿元，同比增长6.9%；净利润3.53亿元，同比增长16.6%。其中，各项业务基本实现同比增长，其中投行业务的增幅最大，同比增长145%至0.49亿元。两融业务、经纪业务与自营投资支撑着英大证券去年的主要营收，三者合计占总营收的比重超过86%，分别实现净收入4.08亿元、2.28亿元和1.97亿元。
券业高管的“流动潮”从去年至今仍在延续。据不完全统计，包括此番履新英大证券的3位高管在内，今年内已有9家券商的16名高管人事变动，其中12名为上任履新，4名离职卸任。
◆无备案登记信息，任泽平和东吴证券被指编外合作
中国证券报·中证网 2022-01-19
日前有消息称，任泽平和东吴证券实为编外合作。1月19日，中国证券报记者在中国证券业协会查询发现，其备案信息自2017年12月份从方正证券离职注销后，并无更新，也无在东吴证券的登记信息。
2020年5月22日，中证协发布了《发布证券研究报告执业规范（修订稿）》《证券分析师执业行为准则（修订稿）》两份行业自律规则。在《执业规范》中增加第五条，即“以经营机构的名义发布研究观点、提供研究服务的人员必须是公司正式员工”。
2021年3月份，任泽平离开恒大、加盟东吴证券并担任首席经济学家的消息被广泛报道。2021年4月，东吴证券举办了一场报告会，主题为《东吴证券与吴晓波频道签约仪式暨任泽平首场宏观策略报告会》。这次活动被市场认为是任泽平加入东吴证券的一场官宣。此后，在任泽平参加的多场活动中，其均以东吴证券特邀首席经济学家的名号参加。
今年1月12日，任泽平微博显示：因违反相关法律法规，该用户目前处于禁言状态。
◆德邦证券总裁左畅接受采访，畅谈券商资管破局之路
券商中国 2022-01-20
日前，券商中国记者专访了德邦证券总裁、德邦资管董事长左畅，在采访中，左畅表示，公募牌照可以将券商资金端由机构客户拓展到零售客户，大大拓宽券商的资金来源。近两年来券商大集合产品密集转型，券商资管对标公募重塑制度体系，征求意见中的“一参一控一牌”未来将适当放宽公募牌照，券商资管公募化进程不断提速。长远来看，公募化仍旧是未来资产管理转型的大方向，也是德邦资管未来发展的必然方向。
一、资管行业迎来广阔发展空间
左畅在采访中表示，2022年，资本市场改革仍将持续深化，以北交所为代表的注册制改革也将为券商孕育新的展业空间。在资本市场全面深化改革的大环境下，各类资管机构都具有广阔的发展空间。
相对于保险资管、银行资管子公司、公募基金等，左畅认为，券商资管可充分发挥“全业务链”优势。券商资管正因为背靠证券公司，所以较其他机构而言，各方面能力都比较均衡，在投研和资产获取等有突出优势。在资管行业格局重构的时代，券商资管想要在竞争中拔得头筹，应当充分发挥“全业务链”优势，为客户提供综合金融服务。
不过，左畅认为，各类资管公司还没有到达需要完全正面竞争的阶段。“虽然这几年中国的资管行业已经发生了翻天覆地的变化，但所有的资产管理机构，都还处在发展的初级阶段，居民的财富需求还远未被满足，在历史性的发展机遇面前，各自发挥优势，合作共同做大做强的机会远大于竞争。”左畅表示。
券商资管可以依靠自身投研实力成为银行理财子公司合作机构，为其提供多样化的策略并输出强大投研能力，也可以开展FOF的合作，通过多策略多资产实现风险分散和资产轮动。
二、加速主动管理转型
左畅介绍，德邦资管近两年一直在积极按照监管要求严格去压降通道的业务规模，向主动管理转型，将在2021年底前完成整改。
此外，公司大集合产品“德邦心连心2号债券精选集合资产管理计划”目前已完成一阶段的整改，从原来的报价型产品修改为了净值型产品，并通过了上海局的现场验收，目前正在报证监会的审批中。
在产品体系方面，德邦资管紧密围绕投资管理能力拓展产品矩阵，以创造收益为导向，加快构建完善“以客户为中心”的产品体系，实现不同风险收益产品线全覆盖。
在产品布局上，类现金管理、固收+、混合类，以及多资产多配置类产品是德邦资管的强势品类。除此之外，定增策略、高收益债也是德邦资管的特色布局。
今年，德邦资管以“固收+”和偏股混合为主攻产品，同步推进类现金管理、高收益债、定增等特色产品和服务。明年，德邦资管将重点打造FOF策略产品，公司在这方面已提前布局、初步形成体系。德邦资管FOF产品投资目标定位于帮助客户进行多种资产组合搭配，力争组合呈现“低波动、稳收益”的表现特征，未来也将依照不同投资者风险偏好的不同，逐步搭建“稳健型”、“平衡型”和“进取型”等全系列FOF产品线。
三、券商资管行业公募化趋势明显
“长远来看，公募化仍旧是未来资产管理转型的大方向，也是德邦资管未来发展的必然方向”，左畅表示，在券商资管大集合受限，通道业务压缩的背景下，公募牌照将券商资金端由机构客户拓展到零售客户，大大拓宽券商的资金来源。近两年来券商大集合产品密集转型，券商资管对标公募重塑制度体系，征求意见中的“一参一控一牌”未来将适当放宽公募牌照，券商资管公募化进程会不断提速。
左畅认为，公募基金与私募基金在投研体系、产品体系、合规风控体系、组织架构、激励机制等多个方面存在不同。在加速公募化转型过程中，应发挥券商资源禀赋和专长。
相比于公募基金公司，券商资管在布局公募赛道时的优势主要体现渠道等、客户等多个方面。
不过，券商资管转型也面临着诸多挑战。比如，公募基金作为市场先入者，已经在业内积攒了数十年的从业经验，新公募管理人在长期业绩、渠道资源、品牌认知等方面面临诸多挑战；同时，渠道与投研竞争加剧，高质量的人才也会面临市场的抢夺。
◆中泰资管董事长黄文卿：不以排名考核基金经理，拒绝内卷
券商中国 2022-01-20
近日，券商中国采访了中泰资管的董事长黄文卿，了解其背后的管理理念与布局之道。
一、做好朋友，更得恪守能力圈
资管行业很大，也不缺需求，我们希望能做大家“投资路上的好朋友”。
既然是好朋友，就要以客户利益为先。不是市场有什么、火什么，我们就做什么，那是公司利润目标第一的做法。中泰资管要专注在自己能做出有竞争力的产品和服务上，恪守自己的能力圈。
在出现冲突的情况下，“客户利益优先”意味着我们要让渡公司利益。2015年上证综指逼近、突破5000点之际，市场需求旺盛，如果要发产品，获得高规模是很容易的事。但就在那个时候，中泰资管基本停发权益类产品，并关闭已有权益类产品的申购。
做好朋友，还要坦诚。“真实呈现”而不是美化自己，因为找到理念契合的客户，才能携手走很长的路。另外，只有真心觉得这个产品好且适合客户，才值得推荐给客户。
当然，既然是投资路上的好朋友，还要在投资的本职工作上严格把控，不断提高专业度。
二、中泰资管公司客户结构
过去几年，公司的机构客户占比较高。但随着公司品牌的建立、尤其是公募产品口碑的建立，来自互联网渠道的个人客户对公司品牌的认可度正逐步提升。
2021年以来，我们的客户结构有两个明显趋势：一是得益于互联网渠道的迅速发展，个人客户数的增长迅猛。二是拥有中长期优秀业绩的权益类产品，会得到私人银行客户的认可。我们的首席投资官徐志敏就是管理规模超过百亿的投资经理，他所管理的产品，在多家私人银行都有忠实粉丝。
机构业务容易出规模，相比之下，个人客户是慢工出细活，更需要口碑的逐步建立。但我们愿意花大力气服务好个人客户、陪伴他们在投资路上逐渐成长。
三、中泰资管希望主打什么为特色
哪类产品客户有需求、我们有优势，就应该提供哪类产品。
比如此前提到的高收益债产品，市场中做的人不多，但参考海外经验，确实能为客户带来不菲收益，我们也有能力，就会去布局。
又比如新能源等热门赛道，当前我们无法做出有差异化的产品，那就没必要为追求排名而发产品。
除此之外，公司还必须为投资团队提供与长期投资理念相匹配的环境。有些公司的基金经理受制于压力会动作变形。但我们比客户更理解投资，就应该为基金经理提供能踏踏实实按照自己的投资理念做投资的环境。
四、动作不变形，增长是结果
在公募业务方面，我们没有刻意去扩大规模。我们更希望客户是认可我们长期的投资能力、而不是短期排名，来选择我们的产品。因为如果没有深入了解我们的理念，很容易在短期业绩不好时带着负面感受离开。
此外，我们一直坚持把自己的投资理念及时、如实地传达给投资者。既然要把客户当做投资路上的好朋友，不仅要帮他管好钱，还要经常与他们分享投资思想，陪客户一起成长，而不只是做买卖。
我们的公众号每周四有个栏目，叫“中泰资管天团”，就是邀请基金经理和投资经理撰写投资感悟。已经坚持了近5年，更新了200多期。很多投资者就是在这些日常的交流过程中逐步认识、了解、认可基金经理和投资经理。
五、如何避免过度内卷同时兼顾增长
我们认为增长是个水到渠成的结果，不是去刻意追求的目标。这和投资是一样的道理，你愿意慢，最后也不一定会落后。按照自己的规划和节奏去做事，动作不变形，增长是结果。
所以我们对基金经理没有排名的考核要求，用现在的话说，就是拒绝内卷。事实上也没必要，因为投资团队很自觉：有基金经理每天5点钟就起床了、7点多就到公司了，还有基金经理周末一直选择来公司做研究，并没有人逼他们这样做。
我们的识人和考核主要放在入司环节上，也就是考核前置。一旦选出了投资理念上志同道合、投资框架完整又能坚守自己风格的人，公司就没必要再加压。
除此之外，排名的KPI是对着相对收益去的，但我们的目的是帮客户赚钱，二者之间并不完全一致。
六、做好母公司财富管理的推动器
单论占比，资管子公司对母公司的利润贡献并不高，目前还没有起到与投行、经纪业务并列三大支柱的作用。
不过，伴随佣金费率的趋势性下行，如果券商要做财富管理的转型，那么资管就是其开展财富管理业务中不可或缺的推动器。特别在产品定制方面，券商资管作为产品的提供方，能够快速且针对性地为券商财富管理业务提供相应的支持。
中泰资管和母公司在财富管理、投行、研究所、融资融券等方面都有业务协同。以母公司近期大力发展的基金投顾业务为例，中泰资管也承担了部分买方投顾人才培训的工作。
另外，与母公司中泰量化30FOF系列产品的合作，也是协同的体现。这几年，由中泰证券自主研发的XTP极速交易系统获得了诸多优秀量化私募的认可。一方面，基于这一平台优势，中泰资管得以更精准地遴选出优秀的量化私募团队；另一方面，我们拥有经验丰富的FOF投研团队，搭建了完整的绩效分析闭环，从尽调、收益、回撤、策略稳定性等多方面进行甄选，为投资者提供更优质的FOF产品。
七、券商资管与公募基金如何差异化定位
相比券商资管，公募基金在产品、服务和品牌方面的先发优势不言而喻。但好在大资管领域仍然是蓝海，券商资管如果能打造出有竞争力的产品和业务，依然有立足之地。
还是那句话，恪守能力圈，有所为、有所不为、做自己擅长的事情，为这些产品和服务匹配合适的客户，我们就能成为客户投资路上的好朋友。
05 券商资管运营数据
● 券商资管财富号周报
1、财富号粉丝数
2022.01.10-2022.01.17期间，包括华泰证券资管、中金资管在内的10家券商资管财富号粉丝数实现增长。
2、支付宝理财直播
2022.01.10-2022.01.17期间，东方红资产管理和中泰资管的直播场次相比上周增加1次；从总观看量来看，东方红资管的总观看量最高，为27w；从平均观看量来看，国泰君安资管环比上升39%，华泰证券资管上升22%。
● 券商资管微信端周报
主要数据概览
1）2022.01.10-2022.01.16期间，券商资管公众号（订阅号，样本15个，统计时间2022.01.17）总发文54，较上周小幅增加，阅读数2.7w+，平均单篇阅读量511，平均单篇点赞人数2；
2) 平均阅读量排名前5的券商资管分别是：中泰证券资管(2.6k）、中国银河资产(0.7k）、财通证券资管（0.6k）、华泰证券资产管理（0.4k）、东方红资管（0.4k）。
3）在2022.01.10-2022.01.16这周的阅读量top5中，中泰证券资管包揽全榜单，共上榜5篇。
● 券商资管APP端周报
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