作者：小道量化实验室
组合在配置了尾部行业的情况下，是怎么实现超强收益的呢？
本期测评的组合：来自数大 @数说投资 的 $数据驱动力1期(ZH001804)$
雪球组合收益率达482.27%，14年11月成立，前期紧咬大盘，略有小胜，16年11起开始大幅度超越大盘。
组合成立以来共持有过52个股票，前三大重仓股为$新城控股(SH601155)$ $一汽富维(SH600742)$ 中国建筑。
从组合的投资能力总览看来，组合择股、择时能力超前，持有能力中上，配置能力稍显逊色。
其择股能力，虽然组合选中的大部分行业位于市场尾部，但选中的股票全部在持有期有非常可观的增长，提高了整体的择股能力，获得四星评级；
其次配置能力上，仍有非常大的收益优化空间，当前获得两星评级；
而持有能力上，大部分个股持有能力在中间水平，获得三星评级；
最后，择时能力上，组合73%的买卖交易时机优秀，整体择时获四星评级。
一、择股能力分析
择股能力表现四星。组合虽然选中了成立至今平均涨幅位于尾部的采掘、房地产、建筑装饰等行业，在择行业能力上稍有逊色。但组合选择个股能力可谓超强，选中的前十大重仓股都超越了市场、行业上的绝大部分其他个股，将总体择股能力拔高了一个层级。其中，潍柴动力、中国巨石、保利地产均获得90+的高分。
二、配置能力分析
配置能力表现两星。组合历史前三大重仓股仓位均衡，虽当前组合配置收益率已高达97%，但整体配置收益率仍有约80%的优化空间。
三、持有能力分析
持有能力表现三星。组合成立至今1892天，从各股持有天数看来，组合中仅两个股（中国建筑、中国巨石）长期持有，其余个股为中短期持有。从持有时间及收益率的情况看来，中国建筑和蓝光发展的持有时间优异，收益率均超越70%以上的其余持有情况。
四、择时能力分析
择时能力表现四星。组合从2014年成立至今，14至15年交易频率较低，在16年没有任何交易操作，17年后交易较频繁。择时不易，组合交易频次带来了高达73.1%的买卖时机正确，平均每只股票交易择时操作击败54.6%的任意买卖操作收益，体现了组合的超强择时能力。
五、小结
组合虽买入的都是其成立至今涨幅位于尾部的行业，但得益于组合主理人非常强悍的选择个股能力，搭配上难得的优异择时能力，逆转了选择行业上的不足。由此看来，数大对优质股的判断准确，买卖时机拿捏得当，480%+的收益率含金量极高