银行理财子周报：银行理财子年报出炉（210408）

01 行业动态

◆25万亿市场谁领风骚？14家银行理财子公司业绩大比拼：招银理财大赚24亿一骑绝尘

东方财富网 2021.4.6

随着各大上市银行纷纷披露2020年度业绩报告，各银行旗下的理财子公司经营业绩也陆续浮出水面。近日，券商中国记者统计了目前披露理财子业绩数据的14家上市银行后发现，上述银行旗下理财子公司均实现盈利，由于开业时间并不一致，最终呈现的业绩也出现明显分化。

其中，招银理财大赚24.53亿元夺得盈利排行榜头把交椅。此外，兴银理财、中邮理财盈利表现强劲，净利润分别实现13.45亿元和11.87亿元分列第二、第三位。从存量理财产品规模来看，工银理财和招银理财均突破2万亿元。

资管新规过渡期即将在年内结束，与此同时，各大银行也纷纷推进理财产品的净值化转型。

净值化转型提速

2021年是资管新规过渡期的收官之年，银行理财市场面临着转型升级的攻坚之战。资管新规发布后，银行保本理财产品规模快速压降，净值型产品占比大幅增长。数据显示，各银行下属理财子公司纷纷加快净值化转型。

兴业银行在年报中称，兴银理财平稳规范起步，根据资管新规要求持续推动资产管理业务转型升级。截至报告期末，兴银理财产品余额6858.92亿元，其中，固定收益类产品余额6277.50亿元。

按照监管要求，资管新规过渡期将在2021年底之前结束，这意味着必须在2021年底之前将旧产品的存量转换为新产品以进行净值管理。

银行理财产品各有创新

记者注意到，银行不断推进理财产品净值化转型的背景下，也加大了对新产品的发布力度，目前各银行理财子公司的产品体系也日渐丰富。

此外，在产品创新上，理财子公司加快布局FOF产品和ESG理财产品。

在各家银行披露的年报中，对于理财产品的创新布局也有提及。

另外，ESG理财产品也在国内刚刚起步。资料显示，ESG产品将社会责任纳入投资决策，重点投资于ESG表现良好企业的债权及股权类工具，覆盖节能环保、清洁能源、乡村振兴、扶贫等领域。

从投资类型上看，目前市场ESG理财产品主要是固收型，而混合型和权益型的ESG产品仍较为稀少。

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◆聚焦年报｜财富管理业务赚的“盆满钵满” 银行去年基金代销、理财产品收益颇丰

财联社 2021.4.1

在2020年银行业的业绩发布会上，“财富管理”成为热门词汇。凭借去年资本市场的强劲上涨，各家银行在财富管理业务上赚得“盆满钵满”。邮储、平安银行的代销基金收入均翻番，邮储银行代销非货币基金同比增长高达240.98%。

在基金代销、理财产品销售大幅增长的支撑之下，多家银行手续费及佣金收入出现上涨。其中浦发银行以37%的增速位列已公布年报银行之首。

作为商业银行资产管理业务的重要平台，理财子公司去年也全面“丰收”。目前已披露业绩的14家银行理财子公司均已实现盈利，招银理财以24.53亿的净利润收入位居第一。

随着中国百姓手中财富日益增长，财富管理市场被银行视作新的蓝海。财富管理业务也是银行“轻型化”转型的重要着力点，银行纷纷发力财富管理业务势在必行。

多家银行基金代销增长翻番

去年，多家银行财富管理收入大幅增长。数据显示，浦发银行手续费及佣金收入为339.46亿元，同比增长37.34%；招商银行财富管理手续费及佣金收入285.24亿元，同比增长35.68%；兴业银行零售财富实现中间业务收入 82.81 亿元，同比增长 32.71%。

基金代销是去年各家银行财富管理主打的产品。

财富管理成下一个业务增长点

有业内人士指出，银行纷纷抢滩财富管理，还源于这项业务资本占用较少，是银行“轻型化”转型的必经之路。

实际上，银行业当前普遍面临息差收窄的现状，这意味着此前单纯依赖放贷赚息差的盈利模式已无法满足当下银行的经营发展需要。财富管理业务可以推动银行的中间业务收入，还可以成为带动对公业务、零售业务等其他业务的协同发展。

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◆含“FOF”字样理财产品已达146款银行权益投资能力建设有待加强

证券日报 2021.3.31

FOF型理财产品降低持基风险

截至3月31日，仅名称中含“FOF”字样的银行理财产品就有146款，其中由银行理财子公司发行的有117款，占比高达80%。从发行产品类别上看，固收类产品占比最高，其次是混合类产品，权益类产品最少。

根据普益标准数据显示，选取2020年1月1日至2020年12月31日有公布净值数据的固收类FOF产品方面，其平均年化回报为5.68%，在3类产品之中最低，收益水平较差；净值波动率为1.50%，在3类产品中最低，波动最为平缓；平均Sharpe比率为3.10，表现位于中间水平；平均最大回撤为1.09%，表现最为稳定。从持仓数据上看，2020年上半年，受疫情影响，固收类FOF产品披露情况较差（同时，发行产品较少），但在第三季度披露情况和产品发行情况有所改善。

间接投资权益资产的重要手段

根据普益标准数据显示，通过对银行FOF型理财产品持仓整体数据，以及部分产品与FOF型公募基金产品的对比分析，可以看到，从整体情况上看，FOF型银行理财产品自2019年开始发行量提升幅度较大，尤其在2020年发行量有明显上升。

在FOF型理财产品底层资产的选择上，银行更加青睐以私募资管产品为主的资管产品和债券类资产，在资管产品的选择上更加倾向于选择大型券商、大型公募基金公司或大型保险资管公司发行的产品，投资风格偏向稳健保守；对比固收类、混合类及权益类FOF型理财产品的业绩表现，也体现出与传统固收类、混合类及权益类资管产品相似的性质，即固收类产品收益水平较低，但风险控制能力较强，权益类产品收益水平较高，但风险控制能力较弱，混合类产品收益水平和风险控制能力居中。

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02 重点银行理财子公司跟踪

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3.29-4.4期间银行理财子公众号共发文123篇，总阅读数13.1w+。与上周相比发文篇数增加13篇，总阅读量环比增加3%。