基金周报|证监会暂缓审批三年期以下养老目标基金（220301）

01 行业动态

◆证监会暂缓审批三年期以下养老目标基金

财联社 2022.03.01

近日，有传言称，证监会对部分基金公司进行窗口指导，引导基金公司暂停三年期以下养老目标基金的上报，已经上报的产品也会暂缓审批，原因是持有期太短，违背了养老目标基金鼓励投资者长期持有，追求养老资产长期稳健增值的本意。

“监管的意图就是在鼓励发行三年及以上持有期的养老目标FOF，三年以下的暂时收紧。”另一位正在申报一年期养老目标FOF的基金公司市场人士称。不过，她表示，这并非监管以后不再审批三年期以下的养老目标基金，仅仅是暂缓。

意在指导完善布局，而非拼发行、拼规模

“监管对于养老目标基金的窗口指导，究其根源，是为了要求基金公司合理布局目标日期型产品。”上述华南大型公募基金内部人士称，这是一场短期利益与长期利益的博弈。

他分析称，鉴于一年期养老产品比三五年持有期的产品更好销售和发行，基金公司出于短期利益的考量可能倾向于申报一年期的产品，但长期来看，完善养老目标基金布局比短时间内将产品规模做大更重要。

多只养老目标FOF申报

根据Wind数据，今年以来申报的养老目标FOF一共有5只，分别是中融养老日期2045三年持有期混合FOF、中银安康稳健养老目标一年持有期混合FOF、工银瑞信积极养老目标五年持有期混合发起式FOF、申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合发起式FOF，以及华夏福源养老目标日期2045三年持有期混合发起式FOF。除了中银基金申报的是一年持有期的养老目标FOF，其余几只产品均为三年持有期。

从2021年11月以来，各家基金公司申报的养老目标FOF共有14只，其中有9只FOF是三年持有期及以上的产品。也就是说，从去年11月开始，基金公司就已经在收缩对三年持有期以下产品的布局。

目前国内的养老目标基金，均采用FOF的运作模式。截至2月28日，我国市场共有159只养老目标基金，总规模超千亿。

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◆公募基金非货、专户、养老金、基金子公司等规模20强发布

证券日报网 2022.02.23

 2月23日晚间，中国证券投资基金业协会发布2021年四季度各项资管业务月均规模数据。

公募基金非货币类月均规模排名：头部基金公司地位稳固

中国证券投资基金业协会发布的2021年四季度各项资管业务月均规模数据显示，2021四季度非货币型公募基金月均规模前20名上榜基金公司与2021年三季度保持一致，仅内部名次略有调整。

其中，易方达基金、广发基金、汇添富基金、华夏基金、富国基金自2021年年初以来一直维持在前五强座次。易方达以月均超万亿的非货币公募基金规模继续位居榜首，遥遥领先其他同业公司。广发基金位列第二位，月均规模突破6000亿元。汇添富、华夏基金、富国基金和南方基金分列第三至第六位，月均规模均超5000亿元。

基金公司非货公募基金月均规模前20名

基金公司养老金管理规模数据： 前20名座次四个季度维持不变

2021四季度基金公司养老金管理规模前20名中，工银瑞信基金、易方达基金、华夏基金、南方基金、博时基金一直保持在前五强座次。其余基金公司名单较2021年三季度保持一致，内部名次自2021年一季度起未有任何调整。

基金公司养老金管理规模前20名

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◆超520亿“红包雨”！707只基金实施分红

 中国基金报 2022.02.27

今年以来多家基金公司积极分红，Wind数据显示，截至2月27日，2022年以来合计707只基金（不同份额分开统计，下同）实施分红，分红总规模为520.31亿元。虽然相较去年同期，598只基金合计分红639.76亿元有所下滑，但是考虑到2020年、2021年基金赚钱效应显著，2021年基金分红处于历史最高点，2022年前2月的分红力度并不小。

数据还显示，2020年和2019年同期分别有605只、313只基金宣布分红，分红总额分别达到258亿元、118.96亿元，更凸显出2022年分红额处于历史小高潮。

从分红基金类型来看，权益类基金占据主流。具体而言，偏股混合型基金成为绝对主力，合计分红223.45亿元，灵活配置型基金、被动指数型基金分别分红83.76亿元、47.53亿元，三类基金分红规模合计为354.73亿元，占比达68.17%，已经接近七成。此外，中长期纯债基金的分红力度也较大，总规模97.84亿元，占比18.8%。

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◆又有基金清盘！基金经理或面临无”基”可管

中国基金报 2022.02.24

北信瑞丰基金遭清盘

 2 月 23 日，北信瑞丰基金公司发布公告称北信瑞丰基金管理有限公司终止基金合同并依法履行基金财产清算程序。

根据公告，本基金基金资产净值自2021年11月25日起低于5000万元，截至2022年2月22日日终，已出现连续60个工作日本基金基金资产净值低于5000万元的情形。

今年以来已有22只基金密集清盘

Wind数据显示，截至2月23日，今年以来，已有22只基金宣布清盘终止。值得注意的是，在年内已经清盘的22只基金中，因为因规模太小触发基金合同终止占近一半。

不仅中小基金公司，在2月23日、2月22日，有五家头部公募也发布旗下基金产品可能因规模太小触发基金合同终止的风险提示。Wind数据显示，截至2月23日，市场上规模不足5000万元的基金产品（AC份额合并计算）超840只，其中，180多只产品甚至不足千万。

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◆基金发行创三年新低，3月多位明星基金经理加入战局

 券商中国 2022.03.01

新基金发行规模创近3年新低

Wind数据统计，如果按基金成立日来计算，今年2月共成立了58只基金，合计募集规模294.15亿元，平均发行规模5.07亿元，无论是募集总规模还是平均规模，这一月度的基金募集成绩单均创下了近三年（近36个月）新低。

基金发行市场上，一方面是基金募集规模较小，多只产品勉强跨过2亿元门槛成立，也有基金宣布延募，甚至直接宣告募集失败；另一方面也反应在产品类型上，在今年2月新成立的基金中，首募规模前三均为债券型基金或“固收+”基金，显示出投资者风险偏好较低。

3月多位明星基金经理加入战局

展望3月，wind数据显示，全市场约有40只基金将在3月份开启发行，其中不仅有金梓才、林英睿、詹佳等优秀的中生代基金经理的诚意之作，也有程洲、邹唯等投资老将的重磅回归。

例如，3月7日，光大保德信基金的海外投资负责人、基金经理詹佳拟发行一只名为光大保德信核心资产混合的新基金。同日，财通基金投资总监金梓才的财通匠心优选一年持有基金也将开启发行。而在3月10日，近两年崭露头角的黑马基金经理林英睿也将携新产品入市，其拟管理的广发睿合将开启发行。此外，国泰基金的程洲、汇安基金的邹唯等投资老将也均在3月有新基金面世，两人管理的国泰睿毅三年持有A、汇安润阳三年持有A分别将于3月14日、3月16日开启发行。

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◆中欧基金董事长窦玉明：基金行业的四个机遇和两大挑战

腾讯网 2022.02.28

中国财富管理50人论坛常务理事、中欧基金董事长窦玉明近日在全球财富管理论坛·上海苏河湾峰会上提到基金行业的四个机遇和两大挑战。

基金行业的四个机遇

展望未来，财富管理行业，特别是基金行业仍然具有很大的发展空间。一是居民财富仍在高速增长，中国居民金融资产未来几年仍将有希望维持10%左右的增速。二是资管新规2021年底正式结束过渡期，长期投资和权益投资的性价比更明显地提升。三是中国基民的渗透率达到50%，但人均保有基金规模有很大的上升空间。四是第三支柱养老金的落地对整个行业也会非常有促进作用。这四点都会推动整个行业持续的增长。

基金行业的两大挑战

一是虽然基金整体业绩很好，但是投资者的盈利体验还有很大的改进空间。窦玉明认为这些短期的投资不能长期持有基金，追涨杀跌是造成客户最后盈利体验不够好的主要原因。二是要不断练好内功，基金公司要把投资管理能力扎扎实实进一步提升。年初市场上规模最大的100只主动权益基金，其中30%的基金存在着限购的现象，这就说明作为产品提供方在优质产能供给上遇到了一些压力。如果未来不能突破这个瓶颈，整个财富管理行业持续的高增长就会出现问题。

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02 机构动态