01 行业动态
◆证券行业2020年总成绩单闪亮出炉：净利同比增近30%，127家券商盈利；两大业务提升明显！
每日经济新闻 2021.02.23
今日晚间，中证协披露数据显示，近日对证券公司2020年度未审计经营数据进行了统计，证券行业2020年度实现营业收入4,484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1,575.34亿元，同比增长27.98%；127家证券公司实现盈利。
中证协称，2020年证券行业加快财富管理业务转型，服务市场投资理财需求；积极发挥投资银行功能，服务实体经济能力持续提升。数据显示，2020年证券行业实现代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1,161.10亿元，同比增长47.42%；投资银行业务实现净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。
证券行业2020年净利增幅近30%
中证协数据显示，证券行业业绩保持增长，资产规模稳步提升。证券行业2020年度实现营业收入4,484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1,575.34亿元，同比增长27.98%；127家证券公司实现盈利，这也意味着还有8家证券公司亏损。
就上市券商而言，《每日经济新闻》记者统计显示，目前共有28家上市券商发布了2020年业绩快报或预告，除东北证券营收下滑、太平洋证券亏损外，其余26家上市券商均实现营收、净利双增长。从净利润增幅来看（以最大变动幅度计算，下同），光大证券预计2020年实现净利润24.15亿元，同比大增325.21%。此外，兴业证券、中原证券、华林证券、西部证券、红塔证券、中金公司等13家上市券商的净利润增幅也超过50%。
海通证券非银研究表示，2020年上市券商业绩快速增长主要是由于：市场环境较好，两市交易量同比显著回暖；权益类市场表现较好；科创板开板，IPO承销及跟投带来业绩增量。
财富管理、投行业务业绩显著
从业务角度来看，证券行业财富管理业务业绩亮眼。中证协表示，2020年证券行业加快财富管理业务转型，服务市场投资理财需求。
数据显示，2020年，证券行业实现代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1,161.10亿元，同比增长47.42%；实现代理销售金融产品净收入134.38亿元，同比增长148.76%；实现投资咨询业务净收入48.03亿元，同比增长26.93%；实现资产管理业务净收入299.60亿元，同比增长8.88%。证券行业服务居民财富管理能力进一步提升，财富管理转型初见成效。
◆迎外汇试点改革机遇，中资在港券商盘中大涨，挑战海外券商新势力？
财联社 2021.02.22
继美股跨境券商上周五大涨之后，港股中资券商股价本周一也迎来大幅上扬。
2月22日，受“发挥券商对外汇市场积极作用”利好消息刺激，港股中资券商盘中大涨，国泰君安国际（01788 HK）盘中一度大涨20.98%，海通国际（00665 HK）、申万宏源香港（00218 HK）、广发证券（01776 HK）盘中最大涨幅分别为14.11%、10.92%、5.73%。
利好消息与外汇局资本项目管理司司长叶海生的上周撰文有关，外汇局研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。其中提到，选择部分实力较强的证券公司开展跨境业务试点，制定试点规则，合理确定跨境额度、业务种类、资金管理等，支持证券公司做大做强，发挥证券公司对外汇市场的积极作用。
外汇管理改革将会对券商产生怎样的影响？投行人士何南野向财联社记者表示，对境内券商而言，一旦进入试点名单，将给其经纪业务带来一定的增量收入来源，有利于其为高净值客户提供更全方位的财富管理服务。
外汇局官员：发挥券商对外汇市场的积极作用
能够引起美股中概券商与港股中资券商大涨，与国家外汇局官员此前撰文有关。
2月19日，《中国外汇》刊登了对国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生的专访。
其中，三点内容引起投资者高度关注：一是外汇局研究选择部分实力较强的证券公司开展跨境业务试点；二是外汇局研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性；三是规范红筹股企业境内上市管理，放宽其募集资金购汇汇出限制。
业内：优质券商迎外汇试点改革机遇
回过头来看，外汇管理改革将会对券商产生怎样的影响，成为行业更为关注的话题。
长城证券非银团队认为，优质券商迎外汇试点改革机遇，目前有中信、中金、国泰君安及招商及华泰等具备资格，预计利好国内大券商。
一位昵称为“犀利划拉”的雪球社区投资者向财联社记者表示，历史来看，由于政策不确定性，港股券商，尤其是境内券商的港股子公司没有利用境内客户资源和渠道优势，反而很多互联网券商得以游走于政策边缘，也促成了富途控股、老虎证券为首的“海外券商新势力”风生水起。
◆券商加紧技术系统改造 迎深主板中小板合并
上海证券报 2021.02.25
根据证监会批复，深交所日前启动了合并主板、中小板的相关准备工作，并发布有关业务通知。上海证券报记者获悉，本次合并主要涉及深交所内部技术系统及证券公司、行情信息商等相关系统的技术改造。目前，深交所内部技术系统改造已基本完成。接受采访的部分券商表示，现正加紧进行技术改造，确保在3月12日前完成系统开发、测试。
本次深主板与中小板合并遵从“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。深交所表示，市场主体仅须就行情展示、数据接口等进行适应性改造，大约需要2个月时间完成。总体来看，核心交易系统基本不受影响，整体的技术改造范围和投入不大，两个板块合并对全市场技术系统的影响也较小。
国信证券信息技术总部业务系统开发部总经理吴土荣对记者表示，国信证券本次技术系统改造主要包括几个方面：客户端系统行情板块展示的部分改动；O32系统、PB系统、讯投系统等关于中小板部分的风控调整；风控系统关于中小板部分的指标调整。“整体难度不大，我们正根据计划推进，确保按时完成系统开发、测试工作。”吴土荣说。
记者从券商处了解到，此次技术系统改造中，券商接口部分的改动并不大，主要由交易所提出原则性要求，券商自行评估调整。目前，深交所总体已实现主板、中小板业务规则的基本统一，本次合并仅须对主板、中小板少数差异化规定作适应性调整。
◆摒弃“重业务不重技术” 券商数字化转型提速
证券时报电子报 2021.02.08
“2020年腾讯金融云保持了高速增长，同比增速超过100%。”近日，腾讯云副总裁、金融云总经理胡利明对证券时报记者表示。
数据显示，腾讯云2019年营收超170亿元，同比增长超八成，而2020年腾讯云中的金融云业务继续高歌猛进背后，反映的正是疫情防控催生包括券商、银行和保险等金融机构线上服务爆发式增长。
业内人士认为，近年来资本市场进一步开放以及行业整合趋势提速，头部券商竞争越来越激烈，行业呈现马太效应。在这样的背景下，金融科技正逐渐成为证券公司差异化经营的重要手段，在原有投行、经纪业务难以追赶头部之下，利用金融科技手段，中小券商或能在财富管理等业务领域突围。
云服务商业务量暴增
实际上，随着人口流量红利的消逝，产业数字化正成为主要潮流。而数字化时代，最为关键的正是大数据、云计算、人工智能、区块链等科学技术，这些要素成为解放企业生产力、提升经营效率、降低运营成本的关键。
湘财证券相关负责人透露，该公司2020年度信息系统建设投入比2019年明显增多，技术投入占营业收入比重已接近十分之一，工作协同平台、IT基础平台、客户交易及服务App研发等项目逐步建设或得到升级。
以智能客服为例，该公司通过研究人工智能技术在服务领域的运用，从自身服务痛点出发，逐步上线了智能客服、智能外呼等服务功能，通过机器人接替客服原有的基础服务工作，将人力释放至交互程度高的复杂业务环节，以此提升整体服务效率。
此外，海通证券通过构建公司级AI平台，加速数智化转型，整个开户效率预测提高了2.27倍。
券商数字化转型不易
在金融业中，尽管数字化转型已成为大势所趋，不少中小券商将2020年定义为数字化转型元年。
然而，与银行、保险等其他金融机构相比，证券业“重业务不重技术”现象长期存在，导致信息技术投入力度不足，用于科技创新的投入更是捉襟见肘。
中证协数据统计显示，2019年度，98家证券公司中信息技术投入额在1亿元以下的有46家，占比为47%，其中有17家信息技术投入额在5000万元以下。2019年我国银行业、保险业的信息技术投入分别为1730亿元、330亿元，是证券行业信息技术投入的8.44倍、1.61倍。
“从底层开始看的话，头部的券商和尾部的券商差距越来越大，头部券商科技投入越来越大，尾部券商的IT几乎只是维持一些运营，没有什么投入，整个业务发展压力也越来越大。”胡利明对证券时报记者表示。
“数字化转型至少成为证券业财富管理转型众多‘不确定性’中少有的‘确定性’。”国泰君安相关负责人表示，目前该公司正在加快构建数字化财富管理生态，实现进一步集约、降本、提质和增效。
中小券商财富管理逆袭
证券行业不断加速科技化进程。此次疫情进一步加深了线上化趋势，服务客户能力强和IT能力强的公司在本次疫情期间的服务优势体现得非常明显。
国泰君安相关负责人表示，该公司已经打破了数字化转型的思维边界。对内，通过数字手段打破业务的牌照壁垒，提升综合金融服务能力；对外，通过开展跨行业内外的业务场景融合、数据价值共享等赋能，打造以用户需求为导向的全新产品和服务体验。
胡利明分析，头部券商在用户的数字化投入，包括渠道等成本越来越低，通过降低经纪业务佣金费、客户费用等，进一步挤压尾部券商或者中部券商生存空间。
一位券商高管认为，券商的竞争不再是以前的降低佣金费用等粗暴的军备竞赛，而是进一步做好自身客户画像、特性，做到“比客户还了解客户”，为客户提供一整套综合性的财富管理解决方案，这成为未来券商转型的主要方向。
湘财证券相关负责人表示，该公司明确以金融科技和财富管理双驱动作为战略方向，借助金融科技推动业务转型升级与发展模式重构，拓展和延伸公司与客户的触点和服务方式，包括借助金融科技赋能量化交易，发力机构经纪业务，借助金融科技为客户创造价值，提升财富管理体验等，力争走出一条具有特色的金融科技发展之路。
02 重点券商跟踪
◆国金证券基金客户去年平均收益33.23%
上海证券报·中国证券网 2021.02.19
国金证券近日发布的一份基民大数据显示，该公司2019年与2020年新增的以基金投资为主的客户，在2020年的平均收益为33.23%，其中90后客户群体2020年平均收益达39.84%。
目前，银行依然是基金销售的主要渠道，但是券商以及持牌互联网平台正在全速追赶。在产品的销售环节，持牌互联网平台主打千人千面，通过视频直播的形式普及相关的知识并推介产品。而部分券商也已迎头赶上，比如，国金证券已实现了基金产品与客户的精准匹配，并以符合当下市场的资产配置策略为前提，向客户推荐更合适的产品。
2020年12月21日，由国金证券主要承销的券商结算模式基金产品——工银瑞信灵动价值混合基金单日销售规模接近30亿，创造了券结基金的销售规模新纪录。兴业、东方等较早转型财富管理的证券公司，2020年全年基金类产品的销量也实现了倍数级的增长，可见券商在财富管理转型方面的大力投入以及其转型的决心。
国金证券相关负责人介绍说，券商在财富管理领域具有独特优势，即在销售环节更了解产品，在售后的服务环节更了解客户，券商的投资顾问、理财顾问等专业服务人员会为客户详细地做好资产配置方案，在客户持有基金等产品的过程中，会定期或不定期向客户提供相应的报告，并建议客户继续持有或者进行仓位、标的等方面的调整。这也是在券商参与基金投资的客户平均收益更优的原因所在。
03 大家之谈
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