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基金周报摘要
行业动态
- 分红监管制度将完善优化，红利基金投资价值凸显
- 年内已有192只基金清盘，“警戒线”下还有上千只产品挣扎求生
- 公募基金年内分红总额近1400亿元，ETF和REITs渐成“新势力”
- “智能理财服务”兴起，已有公募探索私有化AI大模型
产品动态
- 部分“迷你基”放弃规模冲业绩，试图靠业绩完成自救
- 债券市场现短期调整，多只债基遭大额赎回
- 小微盘再添投资利器，易方达中证2000ETF等3只产品上市
- 浮动费率基金即将开售，3只新品抢占“国庆档”
营销动态
- ETF跑马圈地进入尾声，基金公司开始“卷”服务
- 腾讯理财通积极行动，为提升投资者获得感而努力
- 基金公司持续营销的深度和广度加大，上半年东兴基金等机构通过持营实现规模逆势增长
机构动态
- 主账户经营能力再进阶，招商银行App用户突破2亿
- 广发基金布局丰富的债券指数产品线，覆盖不同久期风格
- 招商基金发布养老金融品牌， 携手构建养老金管理3.0时代
01行业动态
◆分红监管制度将完善优化，红利基金投资价值凸显
上海证券报 2023.9.25
今年以来，A股市场波动较大，但红利ETF整体表现较为突出。据统计，截至9月21日，红利ETF今年以来平均上涨7.74%，远超股票ETF的平均表现。近日有消息称，有关方面拟完善优化分红监管制度。对此，多位业内人士表示，相关分红指引的落地将为红利基金带来利好，此类产品未来的市场空间非常广阔。
对此，景顺长城红利低波100ETF基金经理郑天行表示，证监会近期拟出台的对上市公司分红的激励约束机制，将进一步明显提高上市公司分红的积极性，进而提升持续、稳定分红的上市公司占比。对于红利类指数及对应指数的基金产品而言，可选的样本空间将大幅拓展，指数成分股中高分红公司的分红稳定性也将进一步提高。
◆年内已有192只基金清盘，“警戒线”下还有上千只产品挣扎求生
第一财经 2023.9.19
9月19日，中银腾利A、长盛均衡回报A进入清算期，二者皆因产品规模连续多个工作日低于5000万元而清算离场。Wind数据显示，截至9月19日，今年以来清盘基金数量已扩至192只，同比增加近四成，其中不乏博时基金、中银基金等千亿元基金公司旗下的产品。
本月以来，还有申万菱信安鑫精选A、中银产业精选A、南方誉隆一年持有A等多只产品陆续终止。可以看到，在今年的市场震荡、发行遇冷的背景下，一些缺乏生命力的公募产品也正在逐步退出资本市场。
据第一财经统计，在上述清盘基金中，有83只基金产品是2020年以来成立的，其中有20只是去年或今年才成立的基金，包括11只从成立至清算甚至不足一年（含）的产品。这也意味着，有些产品运行不足几个月便被市场淘汰。
◆公募基金年内分红总额近1400亿元，ETF和REITs渐成“新势力”
证券日报 2023.9.25
Wind统计数据显示，截至9月24日，年内有超过2200只基金进行了分红，合计分红近1400亿元。从产品分类来看，债券型基金仍是分红的主力军，ETF和REITs产品逐渐成为“新势力”。
多位公募基金人士向《证券日报》记者表示，基金分红能够让持有人及时分享红利，虽然对基金净值有影响，但并不妨碍收益；不希望因分红而被动减仓的投资者可通过红利再投资的方式继续持有。
分类别来看，分红总额保持在1亿元以上的公募基金，债券型产品无论是分红数量还是额度均是当之无愧的主力军，作为新生力量的REITs产品，以及ETF等也表现不错。
◆“智能理财服务”兴起，已有公募探索私有化AI大模型
证券时报网 2023.9.19
今年以来，国内不少金融机构都在试水布局大模型和生成式AI（人工智能），推动金融服务从广度走向深度。9月初，蚂蚁财富发布了国内首个应用大模型技术的智能理财助理“支小宝2.0”，通过大模型技术率先实现了金融领域智能理财助理从“检索式 AI”到“生成式 AI”的跃升。
面对新技术、新趋势，公募基金行业也保持着高度的敏感性。例如，富国基金正在进行智能理财服务的迭代研究，目前已经进展到了探索部署私有化大模型的阶段；汇添富基金打造了“智能理财月活动”，推出了“AI理财助理”，还制作了多位基金经理的数字人；招商基金也在持续探讨大模型技术可落地的服务场景，提高智能客服的对话体验、问题解决能力、运营效率。
02产品动态
◆部分“迷你基”放弃规模冲业绩，试图靠业绩完成自救
天天基金网 2023.9.20
挣扎在清盘“生死线”上的迷你基金持续扩容。今年至今已有上千只基金规模低于5000万元，同比增长近四成。部分“迷你基”暂时放弃规模转而冲业绩，试图靠业绩完成自救。
受年内板块快速轮动影响，“船小好掉头”的小型基金更容易取得突破，这也使得部分“迷你基”放弃规模冲业绩。同花顺数据显示，主动权益类基金中（仅统计A份额），年内表现最好的产品是东方区域发展混合，今年以来净值上涨63.17%，该基金年中规模为2.29亿元。收益前百的主动权益类基金中，规模不到2亿元的迷你基金有22只，其中规模不足5000万元的有金信优质成长混合、东方互联网嘉混合等8只产品。
◆债券市场现短期调整，多只债基遭大额赎回
新华社客户端 2020.9.21
9月以来，多只债券型基金接连发布提高基金份额净值精度的公告，而这背后均与产品发生大额赎回有关。自8月以来，债券市场进入震荡调整阶段，债券型基金整体收益持续走低。数据显示，最近一个月回报率为负的债券型基金占比约为八成。
不过，业内人士指出，本轮调整与去年11月的“赎回潮”有较大区别，负反馈效应有限。伴随着后续债市预期回暖，债基赎回现象或将好转。
◆小微盘再添投资利器，易方达中证2000ETF等3只产品上市
中国基金报 2023.9.21
在中证2000指数于8月11日正式发布后，短短一个月时间里，跟踪该指数的ETF产品密集上报并获批发行。9月21日，易方达中证2000ETF（159532）等3只产品上市交易。
中证2000指数的行业分布较为广泛。Wind数据显示，中证2000指数覆盖了除银行以外的所有申万一级行业。具体来看，指数权重聚焦机械设备、计算机、电子、医药生物等战略性新兴行业。林伟斌表示，中证2000指数的成份股中，来自科创板和创业板的股票权重占比接近40%，成长特征突出。
值得一提的是，中证2000指数的“专精特新”含量较高，可以帮助投资者分享专精特新中小企业成长机遇。据统计，目前中证2000指数成份股中的国家级专精特新企业数量约450家，占比22%
◆浮动费率基金即将开售，3只新品抢占“国庆档”
中国基金报 2023.9.25
上周，交银瑞元三年定开、富国远见精选三年定开和景顺长城价值发现混合等三只浮动费率基金相继发布了招募公告，定于国庆前后开始发售。 业内人士表示，近期在利好政策组合拳刺激之下，A股市场逐渐有所表现。基金公司此时安排首批浮动费率基金上市发行，显示出对目前市场价值的认可。
一个月前，首批浮动费率基金获批，20只基金的费率结构分为三类：华夏信兴回报等基金的费率与规模挂钩、招商远见回报三年等基金费率与业绩挂钩、中欧时代共赢等基金费率与持有期长短挂钩。交银瑞元等3只浮动费率基金率先发行，意味着主动权益基金在管理费收取新模式上的探索正式“启航”。
据中国基金报记者了解，已获批的其它浮动管理费基金也将陆续进入销售期，基本计划在10月、11月启动发行。
◆ETF跑马圈地进入尾声，基金公司开始“卷”服务
证券时报网 2023.9.25
近日，9只中证2000ETF齐发的“盛景”，再次引起了市场对ETF这一赛道竞争激烈的讨论。
从目前来看，部分基金公司已经做了一些探索。例如，由于ETF的客户主要在卷商端，因此，基金公司选择把券商端的财富管理作为重要的突破口，然后通过券商等财富管理机构、中介机构、机构客户等，将行业风向标报告、短视频、直播等各种投资者卷商内容传递下去，方便个人投资者公开查询。
与此同时，由于ETF先发优势较强、同质化现象严重，这一赛道的竞争也愈发激烈。越来越多的公司开始在ETF的服务上发力。有业内人士认为，ETF已经从比拼产品到了比拼服务的新阶段，而且逐渐从陪伴式服务向投顾式服务进阶。
◆腾讯理财通积极行动，为提升投资者获得感而努力
中国基金报 2023.9.22
腾讯理财通推出多项重磅服务及功能，旨在通过长期、系统、智能化的投教及陪伴服务，减少用户交易损失，提升投资者获得感。例如，依托科技手段打造出全流程管理运营体系，根据基金产品的涨跌情况，及时对投资者行为进行风险提示；通过差异化的专区展示和引导，对特定客群进行精细保护，以及贯穿基金投资全生命周期的陪伴服务等。
理财通依托科技手段，实时监控资产表现情况，快速定位在链条中的问题点，及时对投资者行为进行干预，做出针对性保护。
例如，当理财通发现某类资产规模上涨过快，投资者行为趋同，短期风险开始积累的趋势时，全流程管理系统会触发风险提醒。相应地，运营端会降低相关资产在平台上对投资者的曝光权重，以此有效抑制投资者在该风险板资规模快速增长。简单来说，“对涨得多的资产减少曝光，进而减少资金盲目追高。”
◆基金公司持续营销的深度和广度加大，上半年东兴基金等机构通过持营实现规模逆势增长
上海证券报 2023.9.25
今年上半年近50家基金公司新发规模低于10亿元，管理规模缩水的基金公司也达到44家。然而，也有一些基金公司充分发挥自身优势和禀赋，通过持续营销撬动规模逆势增长。
东兴基金、国金基金通过持续营销获得了规模增长。一些基金公司因时制宜地推销不同的基金类别。比如，浙商基金今年上半年就定下了“绩优产品+货基”双向发力的策略。数据显示，在上半年没有任何新发产品的情况下，相较于去年末，该公司公募基金管理规模增加了85亿元，其中货基增加了65亿元。
以今年以来“厮杀”激烈的ETF产品为例，一些在ETF领域有特长的基金公司在为更好地进行持续营销制定各种方案。华安基金指数与量化投资部总经理许之彦表示，ETF产品想要长足发展，必须借助持续营销，通过投顾化服务，帮助投资者提升中长期持有体验。
04机构动态
◆主账户经营能力再进阶，招商银行App用户突破2亿
新闻晨报 2023.9.20
近日，招商银行宣布公司官方APP用户数突破2亿。从1亿到2亿，招商银行App走了4年，和从0到1亿相比，用时缩短一半。当前，招行零售客户总数（含借记卡和信用卡客户）1.9亿，App用户对借记卡客户的渗透率已接近90%。
走过百花齐放的生态圈初创阶段，招商银行App有底气开始“做减法”，聚焦“存贷汇”，集中火力攻坚主流金融产品与场景，做实客户的主账户心智。招行推出的第一个爆款是朝朝宝。今年7月，朝朝宝累计购买用户数突破3000万，也就是说全国1.04亿的理财产品投资者中，30%购买过这个上线不足三年的产品。
后面也推出了多宝理财，在以多宝理财为代表的线上财富产品的带动下，招行的财富持仓客户规模超过4700万，年增速稳定在15%左右；招商银行App月活跃用户超过7300万，同比增长10.2%，其中财富频道MAU达2850万，MAU含金量显著提升，并已逐步成为AUM之源。
近两年，依托财富开放平台，招行与合作机构正协力从“渠道共享、产品代销”“信息共享、共同陪伴”向“运营共享、共同服务”“投研共享、共同研发”跃迁。目前，已有146家具有行业代表性的资管机构通过招商银行App入驻财富开放平台，“招财号”粉丝达2212万，服务用户超4亿人次，日服务用户超过114万人次。
◆广发基金布局丰富的债券指数产品线，覆盖不同久期风格
中国证券网 2023.9.21
广发基金自2013年起布局债券指数基金，目前已经构建起较为齐备的产品线，旗下共有6只债券指数基金（统计口径剔除同业存单指数基金），覆盖了利率债与信用债，涵盖短、中、长不同的久期类型。Wind数据显示，截至今年6月30日，广发基金旗下债券指数产品资产规模合计300亿元。
从细分资产类别看，广发基金旗下债券指数基金包括5只利率债指数基金和1只信用债指数基金。进一步从发行主体看，6只债券指数基金覆盖政金债指数，如国开行、农发行债券指数；也覆盖央企发行的债券，如广发央企80债券主要投向80家头部央企发行的高等级信用债。
从久期来看，广发基金旗下债券指数基金覆盖了短、中、长三类久期类型，有助于满足不同应用场景的配置需求。例如，根据基金定期报告，广发央企80债券指数基金的久期常年在1-1.6年区间，广发中债1-3年国开债指数基金则主要配置中短期政金债。久期较短的债券指数基金，通常净值波动也较小，比较适合作为稳健投资者和短期理财投资者的选择
◆招商基金发布养老金融品牌， 携手构建养老金管理3.0时代
中国基金报 2023.9.22
9月22日，“价值共赢·时间相伴——2023招商基金养老金融年度论坛”在北京举行。论坛上招商基金发布了养老金融业务品牌“养老有招”，整合养老金三大支柱的业务优势，全新推出了“养老有招”统一品牌与服务体系，未来将在“养老有招”品牌下，构建以规划为核心的养老金融业务体系，全面拥抱养老金投资管理3.0时代。
2022年8月个人养老金政策吹风之初，招商基金就在行业中率先提出“迈入养老金管理3.0时代”的观点论述，并得到业内的认可和响应。徐勇表示，养老金管理的1.0时代，以基本养老保险委托投资为代表，投资管理能力为王；2.0时代，以年金基金投资管理为代表，资产配置能力优先；3.0时代，则是养老金融规划和养老解决方案能力为核心竞争力的时代。
招商基金推出养老金融业务品牌“养老有招”，也是升级养老金管理和服务体系的重要一环。未来，招商基金还将逐步丰富品牌内涵，通过强大的投研体系建设、良好的投资业绩表现，完善的客户服务体系，持续强化专业、深度的品牌形象，为客户做好服务，为投资者创造更多价值。